Comptabilité à la juste valeur
Mark to Market Particulars
L'application classique de la comptabilité au marché s'applique aux activités des négociants en valeurs mobilières .
À la fin de chaque journée de négociation, les contrôleurs de la société évaluent les titres détenus dans les stocks de négociation à leur cours de clôture. Une augmentation nette de la valeur par rapport au jour de bourse précédent est un gain qui est comptabilisé immédiatement dans le compte de résultat, ce qui augmente également les bénéfices non distribués. De même, une baisse nette de valeur par rapport à la veille se traduit immédiatement par une perte qui se répercute sur le compte de résultat et qui diminue les bénéfices non répartis de l'entreprise.
En ce qui concerne les passifs, au cours du troisième trimestre de 2011, de nouvelles règles de comptabilisation à la valeur de marché sont entrées en vigueur, ce qui peut entraîner une réévaluation de la dette de l'entreprise, basée sur les prix actuels du marché. Cela peut produire des effets contre-intuitifs. Par exemple, si la valeur marchande de la dette d'une entreprise diminue, soit en raison d'une baisse des perspectives de l'entreprise, soit en raison d'une hausse générale des taux d'intérêt, la valeur de cette dette pourrait diminuer au bilan. .
Cela reflète la réalité économique selon laquelle l'entreprise peut, au moins en théorie, rembourser sa dette à un prix inférieur à sa valeur nominale. L'inverse se produit lorsque la valeur de marché de cette dette augmente: une perte est comptabilisée au compte de résultat, ce qui réduit les bénéfices non distribués.
L'application de la comptabilisation à la valeur de marché aux stocks de titres ou à la dette publique d'une société est plus précise lorsque les titres en question sont négociés sur des marchés de titres publics très liquides, tels que le New York Stock Exchange ou le NASDAQ.
Avec des titres moins liquides, le processus d'évaluation devient beaucoup plus subjectif et sujet à l'erreur.
Avantages de Mark to Market Accounting
Les partisans de la comptabilité à la valeur de marché, y compris de nombreux économistes et théoriciens financiers universitaires, affirment que cette méthode offre une image beaucoup plus réaliste et précise de la situation financière d'une entreprise que la comptabilité analytique historique. De plus, les promoteurs soulignent que la mise en marché applique une discipline aux sociétés de services financiers qui agit comme un correctif aux cycles du marché haussier et baissier.
Pendant les périodes de baisse des marchés, la baisse de la valeur des actifs du côté gauche de son bilan résultant de la comptabilisation à la valeur de marché force une diminution égale des bénéfices non répartis et des capitaux propres de la même entreprise si bilan. Pour satisfaire aux exigences de fonds propres réglementaires, l'entreprise devrait alors réduire son levier financier (c'est-à-dire son ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres du côté droit de son bilan). Les partisans de la comptabilité au prix du marché soutiendront qu'il s'agit d'un mécanisme d'autocorrection qui réduit le profil de risque de l'entreprise pendant les baisses du marché. À l'inverse, pendant les périodes de hausse des marchés et de hausse de la valeur des actifs dans le bilan de l'entreprise, l'augmentation de la valeur des actifs, de l'application de la comptabilité des marchés aux marchés, permettrait un effet de levier accru.
Inconvénients de Mark to Market Accounting
Certains observateurs, notamment Steve Forbes, rédacteur de longue date du magazine Forbes et ancien candidat à la présidence, soutiennent que la comptabilité financière a exacerbé la crise financière de 2008. Selon eux, les règles du mark to market créent un cercle vicieux dans lequel les La valeur de leurs placements en titres a diminué, ce qui a réduit leur solvabilité et leurs cotes de crédit , ce qui a limité leur capacité d'emprunter et les a ainsi poussés à l'insolvabilité, malgré la baisse de leurs flux de trésorerie d'exploitation.