Justification de la promotion des prêts d'appel de fonds de souscription:
Goldman Sachs et sa rivale Morgan Stanley, spécialisée dans les services bancaires d'investissement et les valeurs mobilières, ont pris des mesures énergiques pour développer leurs activités de banque privée et les développer en grands centres de profit.
Goldman prévoit que ses créations de nouveaux capitaux d'appel pourront bientôt atteindre 750 millions de dollars par an. Le portefeuille total de prêts accordés par la banque privée de Goldman a atteint 13,8 milliards de dollars à la mi-2012, y compris les prêts hypothécaires résidentiels (entre autres types de prêts individuels et commerciaux).
Risques associés à cette entreprise:
L'un des principaux problèmes de gestion des risques associés aux prêts d'appel de capital souscrit est que les garanties les soutenant (en particulier, les actions détenues par les clients dans des fonds de private equity) tendent à être très illiquides. Vendre une position peut être très difficile et sujet à des démarques sévères si possible. Cela contraste avec le prêt de marge traditionnel, qui est garanti par des actions et des obligations beaucoup plus liquides négociées en bourse. À bien des égards, les prêts garantis par des fonds de capital-investissement tendent à avoir plus de points communs avec les prêts hypothécaires qu'avec les prêts sur marge. Peut-être pour cette raison, Goldman Sachs embaucherait-il des spécialistes en prêts hypothécaires dans son service bancaire privé pour superviser la création et l'évaluation subséquente de cette nouvelle catégorie de prêts.
Promouvoir la banque privée:
La pression des banques privées par Goldman et certains de ses principaux rivaux a été stimulée, en partie, par de nouvelles réglementations qui génèrent ou promettent de créer des impacts négatifs sur le potentiel de revenu de leurs activités traditionnelles de banque d'investissement et de négociation de titres. .
En particulier, jusqu'à récemment, Goldman Sachs était réputé pour ses activités de négociation pour compte propre hautement rentables qui contribuaient grandement aux résultats de l'entreprise. Cependant, pendant la crise financière de 2008, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont été réorganisées en tant que sociétés de portefeuille bancaires afin de les qualifier pour l'assistance fédérale dans le cadre du programme TARP.
Bien que Goldman Sachs n'ait pas eu besoin d'une telle assistance, ils ont été forcés de le prendre par le gouvernement fédéral selon la théorie selon laquelle sa participation réduirait la stigmatisation associée à la participation et atténuerait ainsi les impacts négatifs sur d'autres bénéficiaires moins solvables. En tant que holdings bancaires aujourd'hui, des firmes telles que Goldman Sachs et Morgan Stanley sont désormais réglementées en tant que telles, et non plus uniquement en tant que sociétés de courtage. En particulier, la règle dite de Volcker propose d'interdire toutes les transactions pour compte propre par des institutions bancaires, qui comprennent maintenant Goldman Sachs, Morgan Stanley et plusieurs de leurs sociétés homologues.
Source: "L'unité bancaire privée de Goldman augmente les prêts", Financial Times , 6 septembre 2012.
Aussi connu sous le nom
prêt de titres
Exemples: Comme le client n'avait pas suffisamment d'argent pour acheter un nouveau fonds de capital-investissement vendu par Goldman Sachs, il a contracté un emprunt-call de souscription.