Le produit final de la comptabilité des fonds communs de placement est le prix exact de ces véhicules d'investissement et l'affectation correcte des revenus de placement à leurs détenteurs. Ce sont donc des préoccupations majeures pour les directeurs financiers, les contrôleurs et les directeurs des opérations des sociétés de fonds communs de placement.
Aspects de la comptabilité des fonds communs de placement
Il englobe une variété de tâches de base, qui peuvent être effectuées par le personnel interne ou sous-traitées à d'autres fournisseurs, tels que les banques dépositaires:
- Calcul de la valeur de son portefeuille d'investissement sur une base quotidienne. Voir la discussion sur la valeur liquidative (VNI) ci-dessous.
- Anticiper et enregistrer tous les revenus, tels que les dividendes et les intérêts.
- Des intérêts correctement accumulés sur les obligations et autres titres à revenu fixe similaires détenus dans le portefeuille de placements.
- Amortir correctement la réduction ou la prime sur les achats d'obligations. Voir l'explication détaillée ci-dessous.
- Enregistrement de toutes les opérations sur titres, telles que les achats et les ventes de placements de portefeuille.
- Comptabilisation de tous les gains en capital réalisés, à court terme et à long terme, résultant des opérations sur titres dans le fonds.
- Enregistrement de toutes les entrées et sorties de fonds dues aux achats et aux rachats d'actions par des investisseurs.
- Tenir des registres des actions possédées et des transactions effectuées par chaque actionnaire du fonds.
- Suivi des distributions de revenu et des gains en capital réalisés pour les actionnaires du fonds.
Dans les meilleurs départements de comptabilité de fonds communs de placement, ces activités seront hautement automatisées. Cependant, certaines entrées, révisions et ajustements manuels peuvent être nécessaires.
Valeur nette d'inventaire
Souvent abrégée en valeur liquidative, il s'agit de la valeur totale du portefeuille de placement d'un fonds commun de placement divisée par le nombre de ses actions en circulation. La convention standard consiste à calculer la valeur liquidative à la fin de chaque jour de négociation, en fonction des cours de clôture de tous les titres qui y sont détenus. La NAV prend également en compte les autres activités énumérées ci-dessus.
Les ordres d'achat ou de vente d'actions d'un OPC sont exécutés à la VL de clôture du jour s'ils sont reçus avant la clôture du marché. Si ce n'est pas le cas, elles sont exécutées à la valeur liquidative de clôture pour le jour de bourse suivant.
Amortissement des obligations
Lorsque les obligations sont achetées avec une décote ou une prime par rapport à leur valeur nominale (c'est-à-dire à un prix inférieur ou supérieur au capital qui sera restitué à l'investisseur lorsque l'obligation vient à échéance), la différence entre le prix d'achat et valeur est enregistrée au fil du temps comme un ajustement du revenu d'intérêt généré par l'obligation.
Les revenus d'intérêts comptabilisés sur une obligation achetée à un escompte seront plus élevés que les paiements d'intérêts réels reçus.
Sur une obligation achetée à prime, elle sera inférieure. L'effet net est que toute décote ou prime sur l'achat d'une obligation détenue jusqu'à l'échéance ne sera pas comptabilisée en tant que gain ou perte en capital, mais plutôt en tant qu'ajustement du revenu d'intérêts. L'amortissement des obligations est calculé quotidiennement par les fonds communs de placement.
Étude de cas
C'est également un excellent exemple des types d' engagements rencontrés dans le domaine du conseil en opérations. Une banque dépositaire de premier ordre a offert des services de comptabilité de fonds communs de placement aux sociétés de fonds communs de placement qui l'utilisaient déjà pour la garde des titres. La comptabilité des fonds communs de placement, dans ce contexte, était principalement impliquée dans le calcul quotidien de la valeur liquidative (NAV). La banque et ses clients des fonds communs de placement étaient insatisfaits de la rapidité et de l'exactitude des calculs de la valeur liquidative.
La banque a retenu les services d'une équipe de conseillers d'un cabinet d' experts-comptables spécialisé dans les quatre grands cabinets afin d'étudier les processus au sein du service de comptabilité des fonds communs de placement et de recommander des modifications pour l'améliorer. L'équipe de consultants de la firme Big Four a passé plusieurs jours à observer le fonctionnement du service de comptabilité des fonds communs de placement en observant ses employés dans le cadre de leurs tâches quotidiennes. Les consultants ont également interrogé les employés et leurs dirigeants, afin de mieux comprendre la façon dont ils voyaient leurs responsabilités et d'évaluer dans quelle mesure ils étaient compétents dans le domaine de la comptabilité des fonds communs de placement.
L'équipe de consultants a élaboré des organigrammes détaillés des processus au sein du département et en a discuté avec la direction, en indiquant où les processus de travail pourraient être améliorés. Les consultants ont également suggéré une amélioration de l'automatisation. Après avoir obtenu l'approbation de la direction de la banque, les consultants ont cherché des fournisseurs de logiciels qui avaient des paquets appropriés à la situation de la banque. Ils ont ensuite identifié celui qui était prêt à personnaliser son système existant pour répondre aux spécifications nécessaires pour la situation unique de la banque et de son mélange de clients.
Ensuite, les consultants ont élaboré ces spécifications en détail et ont procédé à des tests approfondis du logiciel au fur et à mesure de l'achèvement de chaque module, afin de s'assurer que les calculs étaient effectués correctement et que le système était fiable et durable. La phase de test d'acceptation par l'utilisateur a pris plusieurs mois et a exigé une attention extrême aux détails.
Lorsque le système a finalement été complété selon les spécifications, l'équipe de consultants a supervisé son installation et sa mise en œuvre, et a dirigé la formation des employés, demeurant sur place jusqu'à ce que la banque soit convaincue que les nouvelles procédures fonctionnaient bien. Au total, le projet a duré presque exactement un an, avec une équipe de trois consultants sur place chaque jour à la banque.